Das stimmt so nicht. Die Zentralbanken haben lediglich auf die Geldbasis einen direkten Einfluss auf die überbordende Geldmenge M3 allerdings nur indirekt über Steuerungsmechanismen. Die Geldschöpfung und somit die Ausweitung der Geldmenge passiert vorwiegend über Geschäftsbanken bzw. über die Einschleusung ausländischer Gelder (Investitionen) und nicht durch die Zentralbanken. Die Nullzinspolitik und die Anleihenkäufe der Zentralbanken fördern natürlich indirekt die Ausweitung der Geldmenge M3.
Ja eben. Und das Verhalten eines rationalen, marktwirtschaftlichen Bankensystems ist im Prinzip vorhersehbar, der Geldschöpfungsmultiplikator wird - sofern die Regulierung es zulässt - ausgenützt werden. Somit hat die Zentralbank einen viel direkteren Einfluss auf die Geldmenge als es auf den ersten Blick scheint. Dass die Banken weniger Kredite vergeben als zu erwarten wäre, hat v.a. in der strengeren Regulierung ihre Ursache; ich weiß nicht genau wie es in den USA ist, aber in der Eurozone schreibt die Zentralbank den Banken sogar das Kreditratingsystem vor - das wäre so, als würden in der Industrie die Produktionsmaschinen staatlich vorgeschrieben werden. Die Marktwirtschaft wird damit praktisch abgeschafft. Und man könnte sagen, die EZB steht gleichzeitig auf Gas und Bremse. Ob das bei der Fed auch so ist, kann ich, wie erwähnt, nicht sagen.
Aber natürlich haben die Leitzinsen auch direkten Einfluss auf die Höhe der Auslandsinvestitionen.
Mit dem Ankauf von Staatsanleihen spielen die Zentralbanken nicht primär dem Staat in die Hände sondern betreiben vielmehr Klientenpolitik für jene, die eine expansive Geldpolitik befürworten bzw. direkt davon Nutznießer sind (Stichwort Asset price inflation).
Das kann man so oder so sehen. Die US-Regierung ist jedenfalls nicht böse über die geringen Zinsen, die sie für ihre Schulden zahlen muss. Und selbst die asset price inflation hat in den USA wichtige volkswirtschaftliche Auswirkungen - da ein Gutteil des Pensionssystems auf das Investment in Risikopapiere aufgebaut ist, hätte ein dauerhafter Kursverfall derselben enorme Auswirkungen auf das Konsumverhalten (und in weiterer Folge auf die Liquidität der Unternehmen, die Arbeitslosigkeit, etc.).
Da widersprichst dir ja eh schon selbst.
1. Zentralbanken besitzen kein Monopol auf das Geldmengenwachstum, die Geldschöpfung geschieht vorwiegend durch Geschäftsbanken. Geldmengensteuerung als Monopol der Zentralbanken wäre eine Form des Monetarismus, dessen Nachteile ja realwirtschaftlich mittlerweile bekannt sind und der Vergangenheit angehören.
2. Unbegrenzt Anleihen aufkaufen kann eine Zentralbank nicht einmal theoretisch, nämlich dann nicht wenn die Zentralbank die Verpflichtung eingegangen ist, Zentralbankgeld in Devisen abzulösen. Auch wenn die Notenbanken nur nationale Staatsschuldtitel ankaufen, könnten massive Verluste drohen, da es im Fall einer Kapitalflucht aus einem Krisenstaat zu einem Abfluss des geschaffenen Zentralbankgelds der dortigen Banken ins Ausland kommt, wodurch die Target-Forderungen der jeweiligen Notenbank wieder ansteigen würden.
Erstens bezweifle ich, ob die Fed derzeit noch in der Lage wäre, Zentralbankgeld in Devisen abzulösen. Und zweitens geschieht seit Greenspan mE genau das was ich beschrieben habe: Der Kursverfall diverser Papiere (Greenspan hatte zunächst Aktien im Fokus, seit Bernanke sind es eben auch Anleihen) wird durch Schaffung künstlicher Anreize, diese zu kaufen (niedrige Zinsen) angehalten oder Neuerdings auch durch Aufkäufe derselben. Wenn das alles einmal nicht mehr funktionieren sollte (in der Geschichte hat es ja schon diverse Anläufe geben, via Gelddrucken Probleme loszuwerden, funktioniert hat es auf die Dauer nie), bricht halt das System zusammen.
Halleluja......die Erkenntnis zum Tag. Wenn sich Staaten so oder so entschulden können, frag ich mich, warum noch kein Staat das "so oder so" angewendet hat und noch immer auf einem Berg Schulden sitzt.
Wie
@Mitglied #171 richtigerweise erwähnt hat - die Zahl der Staaten oder Währungszonen, die das theoretisch machen können, ist schon einmal sehr überschaubar, weil sich ja die wenigsten in eigener Währung veschulden können. Darüber hinaus sind wir mE derzeit mitten in einem großen geldpolitischen Experiment, in dem einmal geschaut wird, was möglich ist.
.....naja vielleicht an die bevorstehende Wiederwahl. 
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